Wirtschaft

Corona lässt die Börsen kalt. Wie lange noch?

An den Aktienmärkten sind die Turbulenzen, die das Virus in der Realwirtschaft auslöst, bisher vorübergegangen. Experten nennen die Gründe dafür.

Das Finanzsystem zeigt sich robust, damit konnte das Coronavirus auch den Börsenkursen bisher kaum etwas anhaben. SN/apa (dpa)
Das Finanzsystem zeigt sich robust, damit konnte das Coronavirus auch den Börsenkursen bisher kaum etwas anhaben.

An den Börsen bereitet Investoren das Coronavirus bisher kaum Kopfzerbrechen: Aktienanleger lassen sich trotz der Ausbreitung des neuartigen Coronavirus und damit verbundener Sorgen um die Konjunktur die Stimmung bislang nicht nachhaltig verderben. Der deutsche Leitindex DAX hält sich seit Wochen auf Rekordniveau, auch andere Börsenbarometer wie der Dow-Jones-Index in den USA zeigen nach oben. Selbst die Börsen in Festlandchina sind wieder auf Erholungskurs, obwohl sich das SARS-CoV-2 genannte Virus immer weiter ausbreitet.

"Die Corona-Epidemie hat die Märkte kurzfristig durcheinandergewirbelt. Mittlerweile haben sich die Aktienkurse wieder deutlich erholt", konstatierten Commerzbank-Experten jüngst. Ein ähnliches Bild habe sich bei der SARS-Epidemie gezeigt. Damals erholten sich die Aktienkurse bereits im März 2003, obwohl sich die Zahl der SARS-Infektionen noch bis Juni 2003 weiter erhöhte. Seit Wochen steigt auch die Zahl der Coronavirus-Infektionen in China immer weiter. Dennoch scheinen die Anleger das Thema mittlerweile abgehakt zu haben, ebenso wie die eher trüben Konjunkturaussichten.

"Die Börsen haben sich schon seit Längerem von den realwirtschaftlichen Vorgängen abgekoppelt", analysierte der Präsident des Kieler Instituts für Weltwirtschaft, Gabriel Felbermayr, im Gespräch mit dem "Handelsblatt".

Die Widerstandskraft der Aktienmärkte erkläre sich auch durch den Rückenwind der unverändert lockeren Geldpolitik, schreibt die DZ Bank. Seit Jahren halten Notenbanken rund um den Globus das Geld billig und fluten über Anleihenkäufe die Märkte mit Liquidität. Das beflügelt die Börsen. Weil zudem die Zinsen im Keller sind, sind lukrative Anlagen rar und Investoren setzen verstärkt auf Aktien.

Im Euroraum ist ein Ende der Geldflut nicht abzusehen. Und die chinesische Notenbank pumpt aktuell im Kampf gegen mögliche wirtschaftliche Folgen des Virus für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt Geld in den Markt. Banken erhalten dort frisches Zentralbankgeld zu einem niedrigeren Zinssatz.

Im Krisenfall könnten auch andere Notenbanken intervenieren, um die Wirtschaft zu stützen. Diese Aussicht dürfte die Nerven der Anleger beruhigen. Der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank (EZB), Philip Lane, sagte jüngst, die Notenbank werde die Entwicklung "sehr aufmerksam" verfolgen. Die Erfahrungen aus vergangenen Pandemien wie SARS zeige, dass die Corona-Krise zu "signifikanten kurzfristigen Effekten, aber nicht zu langfristigen Effekten führen kann".

Ähnliche Turbulenzen wie infolge der Finanzkrise 2008/2009, als die Börsenkurse einbrachen und die Weltwirtschaft an den Rand des Kollaps geriet, erwarten Ökonomen nicht. Damals waren die Banken- und Finanzsysteme betroffen, die über Ländergrenzen hinweg eng verflochten sind, wie Commerzbank-Volkswirte erinnern: "Das ist diesmal nicht der Fall." Das chinesische Finanzsystem sei von der Corona-Epidemie kaum getroffen und auch nicht eng mit denen westlicher Länder verflochten.

Nach Einschätzung der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) sollten Anleger die gute Stimmung an den Börsen allerdings nicht überschätzen: "Angesichts einer nach wie vor fragilen globalen Industriekonjunktur bei gleichzeitig hohen Aktienbewertungen bleiben die Märkte anfällig."

Mit dieser Meinung liegt die Bank wohl richtig. Als am Dienstag bekannt wurde, dass der Computerkonzern Apple seine Umsatzprognose kappt, ging die Rekordjagd des Deutschen Aktienindex fürs Erste einmal zu Ende. Die Folgen des Ausbruchs der Lungenkrankheit treffen Apple in zweifacher Weise. Zum einen gibt es Probleme bei der Lieferung von iPhones, die zu großen Teilen in China hergestellt werden. Zum anderen ist der Absatz in China de facto zum Erliegen gekommen. Apple hat seine rund 40 Shops in China zeitweise geschlossen, auch die Kunden bleiben aus.

Quelle: Dpa

Aufgerufen am 23.09.2020 um 06:28 auf https://www.sn.at/wirtschaft/welt/corona-laesst-die-boersen-kalt-wie-lange-noch-83625766

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